Готовая курсовая: оценка несостоятельности предприятия

Анализ финансового состояния представляет собой актуальную задачу любого финансового менеджера. Нынешняя нестабильная экономическая и геополитическая ситуации делают предприятия подверженными риску утраты платежеспособности и финансовой устойчивости в связи с потерей инвестиционных возможностей, снижением объемов кредитования, спадом  производства и рецессии в экономике.
Анализ на предприятии проводится в целях оценки его финансового состояния, а также, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния помогает выяснить, по каким конкретным направлениям надо вести эту деятельность. Полученные в ходе анализа результаты дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.
Таким образом, все вышеизложенное обуславливает актуальность выбранной темы: необходимость изучения и анализа бухгалтерской отчётности как действенного фактора оптимизации управления финансовыми ресурсами предприятия в условиях нестабильной рыночной экономики.
Цель работы – оценить финансовое состояние и вероятность банкротства.
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
– изучить теоретические аспекты системы показателей несостоятельности предприятий;
– оценить финансовое положение предприятия;
– провести анализ финансовой устойчивости
– проанализировать вероятность наступления банкротства.
Объект исследования  – финансовое состояние предприятия.
Предмет исследования – вероятность банкротства.
1 Теоретические аспекты формирования системы показателей несостоятельности (банкротства) предприятий
В соответствии с Федеральным Законом № 127- ФЗ от 26.10.2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)», несостоятельность (банкротство) – это признание арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.[1]
Ранние признаки банкротства, являющиеся одновременно экономическими, финансовыми, юридическими и психологическими аспектами общего состояния фирмы, могут вылиться в конкретные причины ее несостоятельности. В связи с этим различают формальные признаки банкротства, т.е. неплатежеспособность организации. Предбанкротноным состоянием является движение денежных потоков. В соответствии с п. 2 ст. 3 Закона от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, в совокупности не менее 100 тыс. руб., если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. И неформальные, по которым можно оценить ухудшающееся финансовое состояние предприятия и указывающие на возможное предбанкротное положение организации. Неформальные признаки возможного банкротства являются поводом к более скрупулезному изучению положения дел как со стороны руководства, так и со стороны финансовых структур.
Многочисленные неформальные признаки банкротства можно сгруппировать по двум направлениям – признаки, нашедшие свое отражение в бухгалтерской документации, и те, которые не подлежат оценке.
К первой группе относят такие признаки, как низкое качество и невыполнение сроков предоставления отчетности, что может сигнализировать о неэффективной работе финансовых служб, неудачном построении информационной системы, и, конечно, в этом случае увеличивается вероятность принятия неэффективных управленческих решений. Тревожным знаком является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, «старение» дебиторской задолженности. Это значит, что-либо компания проводит неразумную политику коммерческой отсрочки платежей по отношению к своим контрагентам, либо сами покупатели задерживают платежи. С другой стороны, дебиторская задолженность может резко упасть по той причине, что предприятие вынуждено сократить продажи с отсрочкой, а возможно, и потому, что клиенты организации ускоренно рассчитываются с последними долгами, чтобы выйти из дела. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж по слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов компании или сокращение рынка, заставляющее предприятие идти на все большие и большие уступки клиентам. Для оценки тенденций хорошей информацией являются данные о материальных запасах, т. е. о запасах готовой продукции, сырья и материалов, а также незавершенном производстве. И в этом случае подозрительным является не только резкое увеличение запасов, которое нередко означает затоваривание, но и резкое их снижение. Последнее может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. Кроме того, поводом для беспокойства должно быть увеличение задолженности сотрудникам, акционерам и налогам, и сборам.
Вторую группу составляют признаки не нашедшие отражения в финансовых документах и являются более ранними по времени, а реагирование на них, соответственно, более эффективным для предупреждения кризисных ситуаций. Крах многих организаций начинался с конфликта в высшем руководстве, трудовых конфликтов, наиболее крупных клиентов или кредиторов. Давно замечено, что по работе секретаря можно судить о начальнике и даже об организации в целом. Более скрупулезный анализ может выявить изменения в практике управления, когда руководство вводит излишнюю фрагментацию функций или, наоборот, усиливает их концентрацию у узкого круга лиц; неоднократно решает проблемы, об окончательном решении которых было заявлено ранее; медленно реагирует на изменения на рынке. Верными признаками нестабильного положения на рынке являются установление предприятием нереальных цен на свои товары и услуги, рискованные внедрения новшеств, выход на новые рынки или поглощение новых фирм, нетрадиционная закупка сырья и материалов, усиление деятельности на спекулятивных рынках. Следует особо отметить опасность резкого изменения в стратегии предприятия. Для клиентов фирмы, если они заранее не поставлены в известность, такого рода изменения могут сыграть главную роль в потере интереса к данному предприятию.
Диагностика финансового состояния предприятия имеет цель определить и выделить наиболее существенные проблемы в производственно-хозяйственной деятельности организации и установить причины их возникновения. Как показывает опыт, причины банкротства у каждой компании свои. Тем не менее, есть универсальный рецепт от любого вида банкротства – это проведение систематического финансового анализа предприятия. Это касается и процветающих, и быстро развивающихся, и самых рядовых фирм.
Финансовый анализ позволяет выявить слабые места в функционировании компании, всесторонне рассмотреть и оценить различные стороны ее деятельности.
Для оценки финансового состояния и предсказания возможного банкротства используется ряд количественных факторов. Например, низкие коэффициенты ликвидности, высокий финансовый рычаг, низкая рентабельность и другие факторы свидетельствуют о тяжелом финансовом состоянии. Необходимо также учитывать качественные факторы, свидетельствующие о неблагополучном состоянии, к которым можно отнести неопытность компании, цикличность бизнеса, спад в экономике, слабость финансового учета, неспособность контролировать расходы, неквалифицированное управление и другие.
Федеральная служба по финансовому оздоровлению и банкротству предложила свой подход к анализу финансового состояния организаций и оценке структуры их балансов, изложенный в «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса». Предложенная система критериев включает в основном традиционные показатели:
1. Коэффициент текущей ликвидности. Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги.
Ктл = ОА / КО
где:
ОА – оборотные активы, КО- краткосрочные обязательства.
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (сос) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности
Коэффициент обеспеченности СОС = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) /   Оборотные активы
Смысл данного коэффициента заключается в следующем. Сначала, в числителе формулы вычитают из собственного капитала внеоборотные активы. Считается, что самые низколиквидные (внеоборотные) активы должны финансировать за счет самых устойчивых источников – собственного капитала. Более того, должна остаться еще некоторая часть собственного капитала для финансирования текущей деятельности.
Нормальное значение
Согласно указанным документам, нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.
3. Коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты.
Коэффициент утраты платежеспособности = (К1ф + 3/Т (К1ф - К1н)) / К1норм
где
К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1); 
К1н - коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода; 
К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1норм = 2; 
3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах; 
Т - отчетный период в месяцах.
Если коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность, это критическое значение. Т.е. при сложившейся с начала отчетного года динамики коэффициента текущей ликвидности через 3 месяца его значение может опуститься ниже 2, став неудовлетворительным.
Коэффициент утраты платежеспособности, как и схожий, по смыслу коэффициент восстановления платежеспособности, нельзя считать достаточно надежным показателем.
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют проводить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.
Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила методика Эдварда Альтмана.
Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель.  При её построении учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, - коэффициенты текущей ликвидности и отношение заёмных средств к активам
Двухфакторная модель Альтмана
Z= -0.3877 — 1.073*X1  + 0.0579*X2
Если Z < 0, есть вероятность, что предприятие останется платёжеспособным
Если Z > 0 – вероятность банкротства.
В 1968 году профессор Эдвард Альтман предлагает свою, ставшую классической, пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия:
Z= 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
Если Z>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8<z<="" span=""></z
Если Z<1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Модель российских ученых Р. С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова является наиболее точной из всех представленных моделей, однако небольшое изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами с 0,1 до 0,2 приводит к изменению итогового показателя («рейтингового числа»). Данная  модель прогнозирования риска банкротства, которая может применяться для любой отрасли и предприятий различного масштаба.
R = 2*К1+ 0,1*К2 + 0,08*К3 + 0,45*К4 + К5
Если значение итогового показателя R < 1 вероятность банкротства предприятия высокая, если R > 1, то вероятность низкая.

Занятие бизнесом - весьма рискованное дело, поэтому любое коммерческое предприятие не застраховано от возможного банкротства. Банкротство - сложный процесс, который может быть охарактеризован с различных сторон: юридической, управленческой, организационной, финансовой, учетно-аналитической и др. Собственно процедура банкротства представляет собой лишь завершающую стадию неудачного функционирования компании, которой обычно предшествуют стадии нормальной ритмичной работы и финансовых затруднений.
Целью курсовой работы было проведение финансового анализа ООО «Норд Стил», выявление основных проблем деятельности.
Проведенный анализ финансового состояния предприятия показал, что ООО «Норд Стил» не является банкротным, но у него большие трудности с платежеспособностью, что связано с высоким уровнем дебиторской задолженности. Все коэффициенты, рассчитанные по разным моделям вероятности больше нормативного значения.  Все произведенные расчеты подтверждают, что ООО «Норд Стил» не банкрот. Но у предприятия есть некоторые проблемы: высокий размер дебиторской задолженности – рост в динамике, большой удельный вес; мало денежных средств – недостаток наиболее ликвидных средств; деятельность организации финансируется за счет заемных средств.

О бухгалтерском учете: Федеральный закон 06.12.2016 N 402-ФЗ (в ред. от 04.11.2018 г.)  // Российская газета. – 2018. – 22 февраля. – № 2 . – С. 26.
О формах бухгалтерской отчётности организаций: приказ Минфина России от 02.07.2011г. № 66н   // Российская газета. – 2017. – 10 января. – № 1. – С. 19.
Белобородова, В. А. Анализ финансового состояния: учебник /                         В. А. Белобородова, А. П. Четова, В. Т. Слабинский. – М. : Финансы и статистика, 2017. – 279 с.
Бочаров, В. В. Финансовый анализ: учебник /  В. В.  Бочаров. – СПб. : Питер, 2016. – 240 с.
Большаков, С. В. Финансы предприятий: учебник / С. В. Большаков. – М. : Книжный мир, 2013. - 617 с.
Володин, А. А. Управление финансами (Финансы предприятий): учеб. пособие / А. А. Володин. – М. : ИНФРА-М, 2016. – 504 с.
Гинсбург, А. И. Экономический анализ: учеб. пособие / А. И. Гинсбург. – СПб. : Питер, 2017. – 176 с.
Гуляев, В. А. Реформа в металлургии / В. А. Гуляев. – М. : ИНФРА-М, 2016. – 132 с.
Ковалев, В. В. Финансы предприятий: учебник / В. В. Ковалев. – М. : ТК Велби, Издательство Проспект, 2010. – 352 с.
Ковалев, В. В. Финансы и статистика: учебник / В. В. Ковалев,                            В. А. Ирикова. – М. : Новость, 2016. – 186 с.
Калинина, В. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учеб. пособие / В. М. Калинина. – М. : Academia, 2013. – 172 с.
Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет и финансовый анализ для менеджеров : учеб. пособие / Н.П. Кондраков. – М. : Дело, 2011. – 288 с.
Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М. Н. Крейнина – М. : Дело и Сервис, 2017. – 324с.
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г. В. Савицкая.  – М. : ИНФРА-М, 2017. – 425 с.
Салливан, М. Н. Анализ финансового состояния: учебник /                                  М. Н. Салливан. –  М. : ИД Нева, 2013. – 608 с.
Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учебник / Н. Н. Селезнева, А. Ф.  Ионова. – М. : ЮНИТИ, 2013. – 257 с.
Скамай, Л. Г. Экономический анализ деятельности предприятий: учебник / Л. Г. Скамай, М. И. Трубочкина. – М. : ИНФРА-М, 2016. – 296 с.
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной  деятельности предприятия: учебник / Г. В. Савицкая. –  Минск : ИП Экоперспектива, 2016. – 498 с.